DeepSeek, la startup cinese di intelligenza artificiale che in pochi mesi è diventata uno dei simboli della nuova competizione tecnologica globale, starebbe preparando un nuovo round di finanziamento con una valutazione pre-investimento vicina ai 70 miliardi di dollari. La notizia arriva poco dopo la chiusura della prima raccolta esterna di capitale della società, un’operazione considerata già storica perché avrebbe portato nelle casse dell’azienda circa 7 miliardi di dollari, attribuendo a DeepSeek una valutazione prossima ai 60 miliardi. Il messaggio del mercato è chiaro: nonostante la crescente consapevolezza che l’intelligenza artificiale generativa sia entrata in una fase meno spettacolare e più industriale, gli investitori continuano a inseguire i pochi soggetti percepiti come possibili leader della prossima piattaforma tecnologica globale.
Fondata a Hangzhou, DeepSeek è diventata rapidamente un caso internazionale dopo aver dimostrato che un’azienda cinese relativamente giovane poteva sviluppare modelli linguistici avanzati capaci di competere con sistemi occidentali molto più costosi. La narrativa che ha accompagnato la sua crescita è stata quasi perfetta per il mercato finanziario contemporaneo: una startup agile, algoritmi efficienti, costi di sviluppo apparentemente inferiori rispetto ai giganti americani e la promessa di un’intelligenza artificiale più economica e accessibile. Naturalmente, come spesso accade nella Silicon Valley e nei suoi equivalenti asiatici, ogni rivoluzione tecnologica arriva accompagnata da una dose generosa di entusiasmo collettivo, quella particolare forma di ottimismo finanziario dove ogni modello di machine learning sembra improvvisamente destinato a cambiare il destino dell’umanità prima ancora di aver risolto il problema del calendario aziendale condiviso.
Secondo fonti citate dalla stampa finanziaria cinese, il nuovo round sarebbe stato avviato immediatamente dopo la conclusione della Series A perché la prima raccolta avrebbe coinvolto soltanto un gruppo ristretto di investitori. Molti altri soggetti istituzionali cinesi vorrebbero partecipare alla crescita di quello che Pechino considera un possibile campione nazionale dell’intelligenza artificiale. La precedente operazione aveva attirato alcuni dei più importanti nomi dell’ecosistema tecnologico cinese, tra cui Tencent Holdings, NetEase e JD.com, oltre a Contemporary Amperex Technology Ltd, il principale produttore mondiale di batterie per veicoli elettrici. Alla lista si sono aggiunti fondi di venture capital come Monolith, Loyal Valley Capital e Shixiang, confermando che DeepSeek non è più considerata una semplice startup sperimentale ma un asset strategico nella corsa tecnologica tra Cina e Stati Uniti.
La valutazione potenziale di 70 miliardi di dollari deve però essere letta nel contesto più ampio della guerra globale per l’intelligenza artificiale. Negli ultimi anni il capitale si è concentrato su poche aziende capaci di controllare elementi chiave della filiera: modelli fondamentali, infrastruttura cloud, chip avanzati, dati e distribuzione. La partita non riguarda soltanto chi costruisce il miglior algoritmo, ma chi riesce a creare un ecosistema economico attorno all’AI. È lo stesso principio che ha trasformato aziende come Nvidia in protagonisti assoluti del mercato: il valore non è soltanto nel prodotto finale, ma nella posizione occupata nella catena tecnologica.
Per la Cina, DeepSeek rappresenta anche una risposta politica e industriale alle restrizioni occidentali sull’accesso ai semiconduttori più avanzati. Pechino ha investito enormemente nella costruzione di un’autonomia tecnologica nazionale e la crescita di un leader nei modelli generativi sarebbe un elemento fondamentale per ridurre la dipendenza dalle piattaforme americane. L’eventuale quotazione sul mercato STAR di Shanghai, il segmento dedicato alle aziende tecnologiche innovative, avrebbe inoltre un forte valore simbolico: oggi nessuna grande startup cinese di modelli fondamentali di AI è presente su quel listino, mentre società come Zhipu AI e MiniMax stanno valutando percorsi simili.
Tuttavia DeepSeek sembra non avere fretta di arrivare in Borsa. La priorità dichiarata sarebbe continuare lo sviluppo di modelli più potenti e ampliare rapidamente il team tecnico. L’azienda ha annunciato l’intenzione di raddoppiare almeno le dimensioni di ogni dipartimento, aprendo posizioni in aree strategiche come sviluppo full-stack, ricerca sui sistemi AI, deep learning, gestione dei dati dei modelli e ingegneria dei prodotti. In un settore dove il talento è diventato la risorsa più rara, la competizione per assumere ricercatori e ingegneri di alto livello è ormai quasi più aggressiva della competizione sui benchmark dei modelli.
La sfida per DeepSeek sarà trasformare l’enorme aspettativa finanziaria in un vantaggio industriale duraturo. La storia della tecnologia insegna che le valutazioni miliardarie sono spesso anticipazioni di futuro più che fotografie del presente. Negli anni Novanta molte società internet furono valutate come imperi prima ancora di generare utili; oggi il mercato dell’intelligenza artificiale rischia una dinamica simile, con la differenza che questa volta dietro la speculazione esiste una tecnologia realmente trasformativa. La domanda non è quindi se l’AI cambierà l’economia, ma quali aziende riusciranno a catturare il valore creato dalla trasformazione.
DeepSeek è diventata in pochi mesi una pedina centrale nella nuova geopolitica dell’intelligenza artificiale. La sua prossima valutazione da 70 miliardi di dollari non rappresenta soltanto una scommessa su una startup cinese, ma un voto di fiducia verso una nuova fase della competizione tecnologica mondiale, dove Stati, capitali privati e grandi imprese stanno combattendo per controllare la tecnologia che potrebbe diventare l’infrastruttura cognitiva dell’economia dei prossimi decenni.