Dalla sfiducia pubblica all’eccesso di debito, fino alla carenza di elettricità e infrastrutture, ecco cosa potrebbe rallentare il boom dell’intelligenza artificiale negli Stati Uniti nella sfida globale con la Cina.

Serie: Atlante dell’AI globale

L’America corre verso l’intelligenza artificiale come se fosse una nuova corsa all’oro. Capitali abbondanti, startup valutate miliardi, colossi tecnologici pronti a investire cifre record. Il copione sembra già scritto: leadership globale, innovazione di frontiera, nuovi monopoli digitali. Eppure la storia economica insegna che ogni boom contiene i semi del proprio rallentamento.

Le minacce alla supremazia statunitense nell’AI non mancano. Alcune sono politiche, altre finanziarie, altre ancora tecnologiche. Ma una, sorprendentemente concreta e poco glamour, riguarda qualcosa di molto meno digitale: l’elettricità.

Populismo anti tech e fiducia in calo

Un primo segnale arriva dall’opinione pubblica. Secondo un recente sondaggio, il 58 per cento degli americani dichiara di non fidarsi dell’intelligenza artificiale. In un Paese dove la tecnologia è spesso sinonimo di progresso, il dato pesa molto. Il rischio è che la crescente diffidenza alimenti un populismo anti tech capace di tradursi in pressioni regolatorie e freni politici. La Silicon Valley stessa ha già sperimentato cicli di entusiasmo e backlash. Se l’AI inizierà a essere percepita come distruttrice di posti di lavoro o generatrice di disinformazione, la narrativa dell’innovazione salvifica potrebbe incrinarsi.

Debito record e rischio bolla

Il secondo elemento di fragilità riguarda la finanza. Le aziende legate all’AI non stanno solo attirando capitali privati in quantità massicce, ma pianificano di emettere quest’anno circa 450 miliardi di dollari in obbligazioni, secondo l’Institute of International Finance. Una cifra record che alimenta il dubbio di un eccesso di leva finanziaria.

Se i ricavi attesi non dovessero materializzarsi con la velocità promessa, l’effetto potrebbe ricordare altre stagioni di euforia tecnologica seguite da dolorose correzioni. Il mercato, per ora, scommette su una crescita illimitata della domanda di modelli, chip e data center. La storia suggerisce prudenza.

L’ipotesi della disruption interna

Un terzo rischio è più sottile. L’industria statunitense dell’AI ha puntato su modelli linguistici di grandi dimensioni, costosi e proprietari. Ma cosa accadrebbe se emergessero soluzioni più economiche e più efficienti capaci di scavalcare queste architetture? L’innovazione potrebbe arrivare da startup, università o persino da competitor stranieri, erodendo i margini dei giganti attuali. Nel mondo tecnologico, l’obsolescenza è spesso più rapida della pianificazione strategica.

Il vero collo di bottiglia: l’elettricità

La quarta minaccia è la più terra terra, ma drammaticamente reale. Se il boom dell’AI continuerà ad accelerare, si stima che la domanda globale per i data center è destinata a raddoppiare entro il 2030, con aumenti ancora più marcati negli Stati Uniti che hanno proprio su questo tema, così come nelle reti di trasporto dell’energia il loro tallone d’Achille.

Qui il confronto con Pechino diventa impietoso. Dal 2021 la Cina ha installato circa 1.500 gigawatt di nuova capacità energetica, portando il totale a 3.891 GW. Gli Stati Uniti, nello stesso periodo, hanno visto la propria capacità installata crescere appena, attestandosi intorno a 1.373 GW. In altre parole, la Cina ha aggiunto in quattro anni più energia di quanta ne produca complessivamente l’America in nuovi impianti.

Secondo Bloomberg, nei prossimi cinque anni Pechino potrebbe aggiungere oltre 3,4 terawatt di capacità di generazione, circa sei volte quanto previsto negli Stati Uniti. Numeri che spiegano perché figure come Jensen Huang di Nvidia abbiano avvertito che la Cina potrebbe vincere la corsa all’AI anche grazie a un’energia più abbondante e meno costosa. Elon Musk ha stimato che entro la fine del 2026 la Cina potrebbe disporre di una produzione elettrica tripla rispetto agli Stati Uniti per alimentare il calcolo AI.

OpenAI ha sintetizzato il problema in modo efficace in un memo dello scorso anno: gli elettroni sono il nuovo petrolio. Un’ironia storica, considerando che fino a ieri il petrolio dei tecnologi erano i dati.

Trump, energia e contraddizioni

Il presidente Donald Trump ha dichiarato nel suo discorso sullo Stato dell’Unione che le grandi aziende tecnologiche dovranno provvedere autonomamente ai propri fabbisogni energetici per evitare aumenti delle bollette ai consumatori. L’idea di spingere Big Tech a costruire impianti propri può apparire pragmatica, peraltro alcune realtà lo stanno già facendo per alimentare i propri data center sui quali le comunità rurali iniziano ad essere sempre meno comprensive, ma difficilmente rappresenta una soluzione sistemica.

Il problema più strutturale, ne abbiamo già parlato, riguarda la trasmissione a rischio collasso. La Cina ha investito massicciamente in linee ad alta tensione per trasportare energia su lunghe distanze. Negli Stati Uniti i progetti di trasmissione attraversano confini statali e richiedono coordinamento federale. I tempi di connessione alla rete sono passati da meno di due anni nel 2008 a oltre quattro anni e mezzo nel 2024. Un rallentamento che pesa in un settore dove il tempo è un fattore competitivo.

A complicare il quadro vi è l’approccio ideologico verso le rinnovabili. Oltre metà della crescita elettrica cinese dell’ultimo decennio è arrivata da fonti pulite come eolico, solare e idroelettrico, che sono rapide e relativamente economiche da installare. Negli Stati Uniti, la retorica del drill baby drill ha reso più difficile un’accelerazione coordinata sulle energie rinnovabili come complemento alla generazione fossile.

Innovazione o bolla

Alcuni analisti ritengono che l’innovazione nei chip possa ridurre drasticamente i consumi energetici futuri, rendendo meno probabili gli scenari più catastrofici. Altri osservano che parte della crescita prevista per i data center potrebbe rivelarsi eccessiva se la bolla dell’AI dovesse ridimensionarsi.

Resta però un dato di fondo. La leadership nell’intelligenza artificiale non si gioca solo su algoritmi e venture capital. Si gioca su infrastrutture fisiche, reti elettriche, politiche energetiche coerenti e capacità di coordinamento federale. La corsa americana all’AI è ancora in pieno slancio. Ma senza una strategia integrata su energia, finanza e consenso sociale, il rischio è che il boom si scontri con limiti molto concreti. Gli investitori osservano i grafici. Forse dovrebbero iniziare a osservare anche le centrali elettriche.